中航证券：中兵红箭（000519）-2021年报点评：超硬材料景气度高企，持续看好军品未来需求势能

中兵红箭(000519)事件：公司4月18日披露2021年年报，报告期内公司实现营业收入75.14亿元（+16.26%），归母净利润4.85亿元（+76.66%），基本每股收益0.35元（+76.72%），ROE为5.54%（+2.24pcts），毛利率20.74%（+3.16pcts），净利率6.46%（+2.21pcts）。投资要点：公司净利高速增长，主要系超硬材料业务利润贡献报告期内，公司实现营业收入75.14亿元（+16.26%），归母净利润4.85亿元（+76.66%），主要系超硬材料业务增长助力所致；同时公司ROE（5.54%，+2.25pcts），毛利率（20.74%，+3.16pcts）和净利率（6.46%，+2.21pcts）均有所提升，我们认为，主要是由于公司毛利率（43.45%，+6.14pcts）较高的超硬材料业务（净利润6.57亿元，+60.24%）利润贡献较大所致，且该业务收入占总营收比例（32.03%，+2.30pcts）保持稳定。费用方面，报告期内,公司期间费用8.71亿元（+17.43%），主要系销售费用（0.62万元，+34.22%）和管理费用（5.