国海证券：华熙生物（688363）-事件点评：收购益而康生物51%股权 正式进军胶原蛋白产业

华熙生物(688363)事件:华熙发布公告报：2020年4月15日，华熙生物与中煤地质集团有限公司正式签署《产权交易合同》，收购北京益而康生物工程有限公司51%的股权，正式进军胶原蛋白产业。投资要点：益而康深耕胶原蛋白医疗产品多年，公司收购其51%股权实现控股。北京益而康生物创立于1997年，主要产品覆盖耗材、医药产品、护肤品等：1）耗材：“倍菱”胶原蛋白海绵获得“国家重点新产品”称号，目前年生产能力为100万片/全国市占率约30%；2）医药产品：“瑞福”人工骨为纳米医药产品（仿生骨材料），具有与人体骨相似的组成成份和纳米结构；3）护肤品：“YEK”胶原蛋白保湿面膜，含有丰富的胶原蛋白原液和透明质酸天然保湿成分，并添加烟酰胺、库拉索芦荟提取物等。益而康2019/20/21年1-11月分别实现营收8725/7929/7568万元，实现净利润2481/1097/1309万元（净利率分别达28.4%/13.8%/17.3%）。公司本次收购益而康生物51%股权，有望与益而康生物积极进行业务整合、协同发展，增强益而康生物的市场竞争力及可持续性发展能力。胶原蛋白应用前景广阔，国内市场增速快于全球。