东吴证券：奥特维（688516）-2022年一季报点评：业绩&订单持续超预期，组件设备龙头多点开花

奥特维(688516)事件：公司公告2022年一季报，实现营收6.25亿元，同比+70%；归母净利润1.07亿元，同比+109%。投资要点受益于行业高景气，组件设备龙头业绩持续超预期：2022Q1公司实现营收6.25亿元，同比+70%，环比+1%；实现归母净利润1.07亿元，同比+109%，环比-25%，主要系2021Q4的其他收益和公允价值变动净收益较多。毛利率稳定提升，净利率同比大幅改善：2022Q1公司毛利率为38.6%，同比+1.1pct，环比+2pct，订单质量明显改善；净利率为16.2%，同比+2.4pct，规模效应下净利率提升明显，净利率环比-7pct，主要系2021Q4的其他收益和公允价值变动净收益较多所致。2022Q1期间费用率19.2%，同比-3.7pct，环比+5.1pct。其中销售费用率为4.6%，同比-0.8pct，环比+1.6pct；管理费用率（含研发）为14.2%，同比-0.9pct，环比+3.0pct；财务费用率为0.4%，同比-2.1pct，环比+0.5pct。合同负债&存货高增，新签订单饱满业绩确定性强：截至2022Q1末，公司合同负债为13.3亿元