东吴证券：晨会纪要-260904

宏观策略 金融产品深度报告20260903：纳斯达克100ETF，8月复盘与9月展望 指数后市展望：关键事件前瞻：2026年9月，市场将关注ISM、ADP、非农和CPI对就业与通胀的二次验证，以及9月FOMC对政策反应函数的正式确认展开。行业端博通财报、Anthropic招股书、甲骨文一季报、苹果秋季发布会、Grok4.7和OpenAIDevDay将分别检验AI芯片、云基础设施、模型商业化、端侧AI和开发者生态。若宏观降温与产业兑现共振，纳指有望继续修复。指数走势展望：2026年9月，资金面有望受就业和通胀降温支撑，但核心PCE偏高、服务业韧性、FOMC鹰派尾部风险及财政供给仍构成约束；基本面上AI基础设施景气延续，但市场将进一步要求订单转化为收入、利润和现金流。综合资金面、技术面和基本面，纳斯达克100指数或将在9月震荡。相关ETF产品：广发纳斯达克100ETF(159941.SZ)紧密跟踪指数，截至2026年8月31日，该基金流通规模达336.11亿元，当日成交额6.37亿元。风险提示：1)行业政策或监管环境突变；2)宏观经济不及预期；3)发生重大预期外的事件。 宏观深度报告202