华西证券：迈为股份（300751）-22Q1业绩向好，HJT设备订单持续增长

迈为股份(300751)事件概述公司发布2022年一季度报告。2022Q1公司实现营收8.34亿元/YoY+32.09%；归母净利润1.80亿元/YoY+49.77%；扣非后归母净利润1.72亿元/YoY+42.67%。分析判断:22Q1业绩优异，盈利能力持续提升。1）受益于光伏行业高景气度，公司相关设备销量稳步上升，使得公司22Q1营收同比增长32.09%至8.34亿元，归母净利同比增长49.77%至1.80亿元。2）从盈利角度来看，22Q1公司毛利率达到40.55%，同比+2.34pct/环比+2.49pct，净利率为20.91%，同比+2.37pct/环比+0.99pct，整体盈利能力持续提升。从费用率角度来看，22Q1公司销售/管理/财务/研发费用率分别同比变动-0.08/-0.65/-1.75/3.44pct、环比变动-3.54/+3.02/-2.29/-3.47pct至4.76%/4.53%/-2.93%/11.17%，整体费用率同比小幅增长0.97pct，环比大幅下降6.29pct。新签4.8GW整线订单，HJT业务持续发力。2022年4月15日，印度信实工业（Relia