中银证券：新和成（002001）-业绩符合预期，维生素E价格同比上涨

新和成(002001)公司发布2021年报，实现营业收入147.98亿元，同比增长43.47%，实现归母净利润43.24亿元，同比增长21.34%；扣非归母净利润41.48亿，同比增长21.63%。多个在建项目有望陆续投产贡献增长，维持买入评级。支撑评级的要点业绩符合预期：公司2021年实现营业收入147.98亿元，同比增长43.47%；实现归属于上市公司股东的净利润43.24亿元，同比增长21.34%，扣除非经常性损益的净利润41.48亿元，同比增长21.63%。其中四季度单季度实现营业收入42.82亿元，同比增长50.72%，归母净利润9.58亿元，同比增长52.50%，扣非后归母净利润9.46亿元，同比增长55.34%。2021年公司营养品业务实现收入111.28亿元，同比增长55.59%，毛利率47.04%；香精香料业务实现收入22.39亿元，同比增长14.47%，毛利率42.13%；新材料业务实现收入8.74亿元，同比增长20.94%。维生素E价格同比上涨，维生素B6与维生素B12项目试车进展顺利。产品价格方面，根据WIND统计，2021年维生素A(50万IU/g)、维生素E