华金证券：火星人（300894）-全年营收高增，优势确立下聚力一线深化智能

火星人(300894)事件近日，公司发布2021年年度报告，披露全年共实现营业收入23.19亿元/+43.65%；归母净利润3.76亿元/+36.53%；扣非归母净利为3.53亿元/+36.54%；基本每股收益0.93元/+22.37%。投资要点坚持打造“线上+线下”，双轮驱动高增长：公司在2021年的营业收入为23.19亿元，同比取得43.65%的两位数高增长，达到之前的预期。归母净利润3.76亿元/+36.53%，全年整体毛利率为46.11%/-5.47pct，毛利率仍处于较高水平，较去年有所跌落主要系2021H2受原材料价格上涨影响较大，尤其是第四季度收入承压，电商业务占比的升高和推广力度的加大增加了平台费用。分渠道看，2021年公司在线上加强宣传推广，线下新增经销商超过200家。线上线下分别贡献营业收入9.69亿元/13.49亿元，同比去年+53.03%/+37.60%；线上线下占收入的比例为41.80%和58.2%，相较2020年线上收入比重有所增加，系公司充分发挥电商平台的流量优势不断巩固品牌声量和市场占有率，根据奥维云网数据，火星人线上市场占有率约23.4%，远远领先于第