开源证券：苏垦农发（601952）-公司信息更新报告：小麦亩产创历史新高，粮价景气支撑盈利抬升

苏垦农发(601952)小麦亩产创历史新高，粮价景气支撑盈利抬升，维持“买入”评级苏垦农发发布2021年年报：2021年公司实现营业收入106.40亿元（+23.43%），归母净利润7.37亿元（+10.06%）。报告期内，公司种植主业稻麦总产126.6万吨，本部小麦、水稻平均亩产1147斤、1245斤，均达到历史高产水平。报告期内，公司与江苏省农垦集团达成20年租赁合同，协定土地租金362元/亩，较前一租期下降37元/亩；此外，苏州苏垦新拓土地2.9万亩。受益于土地租赁费用下调，大小麦价格上行，上调公司2022-2023年盈利预测，新增2024年预测，预计公司2022-2024年归母净利润9.50/10.32/10.67亿元（2022-2023前预测值为8.99/9.96亿元），对应EPS分别为0.69/0.75/0.77元，当前股价对应PE分别为21.6/19.9/19.2倍，大小麦价格上行、公司亩产水平稳步提升，维持“买入”评级。稻、麦种植业务毛利提升，公司综合农服能力再上台阶报告期内公司大小麦及水稻种植分别实现营收13.43亿元（+1.55%）、15.50（-10.74%），水