国金证券：包钢股份（600010）-钢铁业绩承压，稀土有望持续高增

包钢股份(600010)事件公司4月14日晚发布2021年报，2021年实现营收861.83亿元，同比增长45.42%；实现归母净利润28.66亿元，同比增长606.09%；实现扣非归母净利润28.61亿元，同比增长520.54%；实现EPS为0.0631元。评论Q4钢价下滑导致钢铁业务亏损。21年Q4公司归母净利润亏损9.11亿元，主要因钢铁限产+原材料价格上涨等因素，钢材价格大幅下滑。21年公司产铁1505.9万吨，同比增加7.33万吨；产钢1644.73万吨，同比增加83.67万吨；生产商品坯材1544.57万吨，同比增加76.07万吨；生产稀土精矿17.04万吨；生产萤石10.05万吨。22年公司目标产铁1470万吨，产钢1640万吨，生产商品坯材1548万吨，铁钢比创历史新低；生产稀土精矿16万吨，萤石30万吨，白云鄂博资源综合利用实现新突破。22年协议价上调，稀土业绩有望持续高增。1月公司与北方稀土续签《稀土精矿供应合同》，22年交易价格调整为不含税26887元/吨，每吨价格上涨10618.2元，幅度超65%。22年稀土价格有望高位维持，公司利用稀土尾矿资源开发，成本较低，