华鑫证券：科德数控（688305）-新增订单充裕，高端机床国产化进程有望加速

科德数控(688305)事件公司发布2021年年报：实现营业收入2.54亿元，同比增长28.0%；实现归母净利润0.73亿元，同比增长107%；毛利率达43.1%。投资要点产品迭代加速，新增订单充裕公司2021年研发投入达0.78亿元，占营收比重为30.6%，公司通过在原有产品基础上进一步优化，研发成果逐步落地，新增获得知识产权合计76项。公司新增订单充裕，达3.32亿元，同比增长41.8%，客户整机复购率达到40%以上。其中，柔性自动化产线业务获得突破，共签订四笔自动化产线合同，合计金额0.31亿元；公司在半导体晶圆减薄机、环保设备、石油化工泵阀等领域实现零的突破。2021年公司销售整机平均单价185万元；整机生产入库158台，同比增长56.4%。高端机床需求紧迫，国产替代迎来机遇得益于我国疫情控制效果显著拉动了出口需求并推动制造业复苏，叠加机床更新周期的到来，我国机床行业呈现底部复苏态势。2021年我国金属切削机床产量至60.2万台，同比增长35%，同时根据海关数据，我国进口加工中心总额26.7亿美元，同比增长43.9%。而另一方面，我国受到西方国家对以五轴联动数控机床为代表的高端