财信证券：申能股份（600642）-煤电业务拖累业绩，新能源表现亮眼

申能股份(600642)事件：公司发布2021年年度报告，全年实现营业收入253.13亿元，同比增长28.43%;归母净利润16.42亿元，同比减少31.36%。2021年公司控股发电量484.8亿千瓦时，同比增长23.2%，本地机组控股发电量占上海地区总发电量33%；控股装机容量为1392.44万千瓦，同比增加10.27%。行业性煤价高企拖累业绩，低煤耗优势凸显。受行业性煤价高企的影响，公司2021年煤电业务的燃煤成本大幅提升至77亿元，较2020年的41.22同比提升86.8%。煤价高企导致公司火电业务全面承压；2021年煤电业务实现营收94.91亿元、成本95.1亿元，毛利较去年同期的14.69亿元大幅下降至-0.18亿元，毛利率-0.19%。公司控股供电煤耗282.7克/千瓦时，控股平均耗用标煤单价1052元/吨。公司的煤耗处于行业领先水平，使得公司2021年的煤电业务亏损情况好于大多数火电企业。此外，气电业务受益容量电价和稳定的气源、气价，油气管输业务收取固定的燃气管输费用，经营稳健无风险。装机结构持续优化，新能源装机增速和盈利表现亮眼。公司全年新增风光装机近1.3GW，截止