财信证券：小熊电器（002959）-厨房小家电整体承压，积极拓展产品品类

小熊电器(002959)投资要点：业绩总结：公司发布2021年年报，实现营业收入36.06亿元，同比-1.46%；营业成本为24.24亿元，同比-1.98%。实现归母净利润2.83亿元，同比-33.81%。公司2021年Q4季度实现营收12.4亿元，同比+6.8%；实现归母净利润9942.3万元，同比-11.1%。四季度表现较好，坚持产品多元化创新：分季度来看，Q1/Q2/Q3/Q4公司收入9.1/7.3/7.3/12.4亿元，同比分别+23%/-26%/-6%/+7%。Q2-Q3收入增速下降，主要是由于2020年同期高基数和产品涨价抑制部分需求，Q4收入增速逐渐恢复，主要因为受季节影响，可选消费品例如烘干机、加湿机、取暖器的需求拉动销量。分产品来看，厨房/生活/其他小家电的营收分别为29.33/4.07/2.28亿元，同比分别-5.9%//+1.5%/+96.55%，2020年厨房小家电受益于“宅经济”，销量大幅增长，21年大部分“从无到有”的需求已被满足后，销量有所下滑，其他小家电主要包括个护和母婴小家电，增速较快，公司致力于新型小家电的创新，未来个护和母婴小家电也将成为公司培育的