西南证券：北京君正（300223）-业绩增长迅猛，加速汽车和AIoT赛道布局

北京君正(300223)投资要点业绩总结：2021年，公司实现营业收入52.7亿元，同比增长143.1%，实现归母净利润9.3亿元，同比增长1165.3%。公司营收超预期，利润水平显著提升。2021年：1）从营收端来看，受益于市场需求旺盛，公司存储/智能视频/模拟与互联/微处理芯片业务分别实现收入35.9/9.8/4.1/2.0亿元，同比+135.6%/+236.0%/+120.1%/+60.6%。2）从利润端来看，公司归母净利润增同比暴增1165.3%，销售毛利率为40.0%，同比+12.9pp；销售净利率为17.5%，同比+14.1pp。3）从费用端来看，公司销售/管理/研发费用率分别为4.9%/3.0%/9.9%，分别同比-1.5pp/-1.5pp/-5.5pp。汽车智能化为公司存储芯片和模拟LED驱动业务提供强劲增长动能。存储方面，Omdia统计，2021年公司SRAM、DRAM、NorFlash全球市占率分别位居第二、第七、第六；在车规市场，公司SRAM和DRAM产品竞争优势更为显著。未来，汽车智能化带来对存储芯片的旺盛需求，国内汽车厂商亦在持续加大对国产芯片的采购。随着公司