国金证券：立昂微（605358）-12寸硅片产能加速释放，盈利能力持续提升

立昂微(605358)事件公司于4月11日发布2022年一季报，公司2022Q1实现营业收入7.56亿元，同比增长64%，实现归母净利润2.38亿元，同比增长214%，接近业绩预告上限。简评2022Q1毛利率环比增加3.5pct至50.3%，归母净利润环比增长27%公司2022Q1毛利率为50.3%，环比增加3.5pct，一季度销售/管理/财务/研发费用率分别环比下降0.4/0.8/1/2.6pct，归母净利润环比增长27%，净利率达到32.9%，环比增加7pct。公司部分硅片产品价格上调，功率器件一季度价格环比持平。硅片业务：行业景气度持续，公司12英寸产品快速上量1)预计2022-23年硅片产能持续供不应求。下游晶圆厂资本开支高增拉动硅片需求增长，硅片厂扩产滞后，预计2022-23年硅片产能持续供不应求，全球第二大硅片厂SUMCO预计涨价至少会持续到2024年。2)公司作为国内重掺硅片龙头厂商，产线长期满负荷生产。目前6/8寸重掺外延片供不应求，12寸硅片规模逐步上量，2021年底达到15万片/月产能规模，技术能力已覆盖14nm以上技术节点逻辑电路、图像传感器件和功率器件。2022