光大证券：晶晨股份（688099）-跟踪报告之五：22Q1业绩超预期，SoC主芯片巨头加速成长

晶晨股份(688099)事件：2022年4月8日，公司发布《2022年第一季度业绩预告的自愿性披露公告》。点评：22Q1业绩超预期。22Q1营业收入14.8亿元左右，同比增长59.29%左右；归母净利润为2.7亿元左右，同比增长201.80%，净利率18%；扣非归母净利润为2.56亿元左右，同比增长226.88%左右，扣非净利率17.3%。相较于21Q4的15.45亿元收入、3.12亿元净利润和2.86亿元扣非归母净利润，公司22Q1淡季业绩环比已接近21Q4旺季业绩，我们乐观看待晶晨股份2022年和未来的成长趋势。多点开花，海内外业务进展顺利，成长空间广阔。公司在巩固国内市场的同时大力拓展海外市场。2020年智能机顶盒SoC芯片、智能电视SoC芯片、Wi-Fi和蓝牙芯片全球市场分别出货约3.5亿、2.5亿、32.0亿颗，晶晨股份出货量约5789万、2908万、3万颗，全球市占率仅16%、12%和不足1%；三大产品线全球市场空间分别约35、13、200亿美元，合计约250亿美元，相较晶晨当前营收体量而言，未来成长空间巨大。智能机顶盒SoC芯片：海外市场加速拓展，中国市场占有率提升。公司