浙商证券：大秦铁路3月经营数据点评：保供政策延续叠加矿口产能修复，3月大秦线运量同比+8%

大秦铁路(601006)投资要点产能修复带动大秦线3月日均运量回升至125万吨以上3月大秦线日均运量125.39万吨，同比增长8.0%，环比增长13.3%，日均运量回升至125亿吨以上，年内首月正增长。一季度大秦线合计日均运量115.48万吨，同比下降3.4%。剔除春节错期因素后运量略低于去年同期，主要还是由于前2月冬奥会安监限产以及局部煤矿产区疫情影响，后续随保供稳价政策持续发力，运量有望持续向好。预计2022年大秦线运量继续恢复至4.3-4.4亿吨1）供给端，国铁集团组织铁路运输企业集中资源全力增运，铁路煤炭发运量快速增长，有力保障煤炭稳产稳供。2）需求端，3月中下旬至4月逐步进入施工旺季，稳增长系列顶层设计有望陆续进入实操阶段，房地产需求也在稳地价、稳房价、稳预期的总基调下边际回暖，此外3月中下旬唐山区域疫情防控也导致阶段性汽运煤转向铁路运输。整体供需依然向好，后续关注4月大秦线春季修，根据鄂尔多斯煤炭网，2022年大秦线春季修推迟至4月18日开展，检修时间压缩至20天（去年同期为4月6日至4月30日）。偶发因素消减及基建发力预期的推动下，预计2022年大秦线运量仍能进一步恢复至