中邮证券：银行业数据测算与政策点评：同业定存规模测算和整改影响

投资要点： （1）预计同业定期存款调整规模较大：上市银行同业定期存款或超14.48万亿。我们根据上市银行流动性风险报表相关数据披露，截至2025年末上市银行同业定期规模约14.48万亿元。其中国有行约8.75万亿元，股份行约3.75万亿元，城商行约1.98万亿元，农商行约0.01万亿元。若相关自律要求在季度内落地，或对国有行和股份行影响较大。从上市银行和各类银行信贷收支表结构测算来看，全银行业同业定期存款规模或超27.5万亿，其中银行业同业定期存款约9.62万亿元，非银行业同业定期存款约17.92万亿元。 （2）预计能有效降低银行负债成本，呵护银行息差水平：如极端假设当前同业定期均按照最高1YShibor+10BP进行定价，即当前同业定期上限约在1.6%左右，上市银行同业定存降幅或接近75BP，有效降低其负债成本约4.11BP，有效改善其息差约3.85BP。其中，国有行或明显受益。同业定期存款利率上限控制在1.6%后，国有行同业定存利率平均降幅达92.75BP，有效改善负债成本4.75BP，改善息差4.35BP。资产端来看，对股份行、城商行资产端影响较大，分别形成1.06BP、0.31