光大证券：京新药业（002020）-2021年年报点评：营销变革助力效能提升，研发加码构筑未来增长

京新药业(002020)事件：公司发布2021年年报，实现营业收入33.36亿、归母净利润6.14亿、扣非归母净利润5.15亿元，分别同比+2.39%、-5.98%、+15.49%，实现经营性净现金流3.65亿，实现EPS0.75元。业绩符合预期。点评：2021Q1~Q4，公司单季度营业收入分别为8.21/8.39/8.08/8.68亿元，同比+3.44%/-0.94%/+1.64%/+5.53%；归母净利润分别为1.29/1.41/1.58/1.86亿元，同比+35.22%/+9.38%/+7.34%/-34.13%。分产品领域来看：院内院外齐拓展，CNS领域产品力持续加强：药品销售围绕精神神经（CNS）核心领域，全年实现销售收入5.43亿元（YOY+32%），保持稳定增长态势。公司通过积极打造专业化营销团队，深耕院内、院外市场。目前已建立300多人的学术型、专业化自营团队，覆盖1500多家重点医院，对接精神科、神经内科全国学术带头人200多人、重点医院专家5000多人。核心产品吉易克®在全国院内市场排名第一（市场份额约43%）；索普乐®在全国院内市场排名国产第一（市场份额约11%）