开源证券：金杯电工（002533）-公司信息更新报告：电动车扁线龙头，内外兼修看好其成长性

金杯电工(002533)公司盈利增幅明显，电磁线业务充分受益电动车扁线化趋势2021年度营收128.32亿元，同比+64.60%，归母净利润3.31亿元，同比+32.6%，其中主业电线电缆板块实现净利润3.21亿元，同比+51.50%、电磁线板块实现净利润1.53亿元，同比+58.53%。2021年Q4：营业收入35.16亿元，同比+35.20%。公司线缆产品销量增长平稳，电磁线产品销售量大幅增长，同比+117.33%，高于行业整体增速。扣除资产减值损失影响，公司盈利能力持续改善。我们上调2022/2023年盈利预测并新增2024年盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润有望达到5.25（+0.19）/7.06（+1.12）/9.01亿元，EPS分别为0.71/0.96/1.23元/股，当前股价对应市盈率分别为10.0/7.5/5.8倍，维持“买入”评级。公司战略“内生外延”推动业务规模进一步扩大内生：线缆主业技改扩能提质工作有序进行，金杯塔牌于2021年8月全面投产，新增22.5亿元产能；武汉事业部2023年达产后将形成50亿元产能规模；衡阳事业部高压交联电缆产能升级，将新增