中航证券：禾望电气（603063）-点评：业绩整体超预期，光伏逆变器业务亮眼

禾望电气(603063)事件：禾望电气发布2021年年度报告，报告期内，公司实现营业总收入21.04亿元，同比-10.03%，主要原因系孚尧能源出表；归母净利润2.80亿元，同比+4.97%；销售净利率13.31%，同比上升2.20pcts；公司四项期间费用合计5.14亿元，同比+7.76%，主要为销售与研发费用增长，分别增加0.4/0.32亿元，管理费用减少0.49亿元。公司经营情况较好，整体业绩超出此前预期。光伏逆变器业务同比翻倍增长，出货量大幅提升。根据CPIA，2021年全球光伏新增装机量为170GW，中国光伏新增装机量为54.88GW，同比增加13.9%，其中分布式新增29.28GW，占比53.4%，历史上首次突破50%。2022年，全球新增装机量有望达到195-240GW，中国预计可达75-90GW，继续保持高景气增长。光伏逆变器是光伏电站运转的关键设备，禾望光伏覆盖户用、工商业等多领域，荣获“2021分布式光伏最具品牌影响力企业”等多种奖项。在热点的分布式光伏领域，公司2021年发布了5-225kW大电流新品，可兼容182/210主流组件对应的电流需求。2021年公司光伏