光大证券：神马股份（600810）-2021年年报点评：尼龙行业景气上行，21年业绩高增长

神马股份(600810)事件：公司发布2021年年度报告，21年公司实现营业收入134亿元，同比+51%，归母净利润21亿元，同比+479%；其中Q4单季度实现营业收入35亿元，同比+234%，环比-4%，归母净利润5亿元，同比+123%，环比-18%。点评：行业景气提升主营产品价格大幅上涨，21年业绩高增长：21年公司尼龙66工业丝、尼龙66帘子布、尼龙66切片、精己二酸销量分别为6.16万吨、7.73万吨、13.45万吨、17.53万吨，分别同比+16.1%、+24.8%、-18.3%、-6.3%，平均售价分别为3.04万元/吨、3.91万元/吨、3.11万元/吨和0.95万元/吨，分别同比+22.5%、+28.6%、+70.1%、+69.8%，原材料己二腈和精苯采购价格分别为1.58万元/吨和0.61万元/吨，同比上升14.6%和72.13%。2021年部分海外地区化工装置受极端天气等因素影响，导致全球供需关系紧张，公司主营产品价格大幅上涨，盈利能力显著提升，21年业绩实现高增长。增资上海神马6万吨/年尼龙66切片项目，有望提高公司经济效益：2022年3月10日公司决定增资全资子