西南证券：泰格医药（300347）-2021年年报点评：订单放量驱动业绩高增，国际布局持续深化

泰格医药(300347)事件：公司发布2021年度报告，2021全年实现营业收入52.1亿，同比增长63.3%；实现归母净利润28.7亿，同比增长64.3%；实现扣非归母净利润12.3亿，同比增长73.9%；实现经营活动现金流净额14.2亿，同比增长42.6%。需求增量拉动新签订单超预期增长。2021年，公司新增合同金额96.5亿元，同比增长74.2%，来自于领先跨国公司及中国生物制药公司等客户的收入增长明显。订单增加的原因：1）新冠肺炎疫苗及疗法的临床试验需求增加；2）监管制度日趋严格，新技术和分析工具加速发展，客户对公司的新兴服务，如科学事务、药物警戒、真实世界研究、医学翻译、医学影像和GCP认证咨询等业务需求增加。预计2022年公司订单仍将维持较好增长，也有望驱动业绩快速增长。强化多区域临床试验执行能力，加速国际化战略布局。2021年，公司于中国成立集成化的上下游服务中心，同步提供多项服务，建立全球一体化的SOP流程和预算管理系统，高效支持全球业务。截至2021年底，公司境外（包括韩国、澳大利亚及美国）进行中的单一区域临床试验增至132个；在亚太地区、北美洲、欧洲、非洲及拉丁美洲