华西证券：邮储银行（601658）-财富业务助力营收提速，资产质量优保障利润释放

邮储银行(601658)事件概述：邮储银行发布年报：2021年实现营业收入3187.62亿元(+11.38%，YoY)，营业利润814.05亿元(+20.14%，YoY)，归母净利润761.70亿元(+18.65%，YoY)；2021年末总资产12.59万亿元(+10.87%，YoY；+3.00%，QoQ)，存款11.35亿元(+9.62%，YoY；+3.04%，QoQ)，贷款6.45亿元(+12.91%，YoY；+1.30%，QoQ)，零售AUM12.53万亿元(+11.40%，YoY)。净息差2.36%(-6bp，YoY)；不良贷款率0.82%(+0bp，QoQ)，拨备覆盖率418.61%(-4.09pct，QoQ)，拨贷比3.43%(-0.00pct，QoQ)；资本充足率14.78%(-0.70pct，QoQ)；年化ROE11.86%(+0.02pct，YoY)。拟派现0.2474元/股，披露分红率30%。分析判断:财富体系搭建助力中收快增，减值少提反哺利润加快释放邮储银行2021年营收同比+11.4%，较前三季度提高1.2pct，为六大行中唯一营收增速上双；减值计提连续三年同比