中国银河：四川路桥（600039）-盈利能力提升，成渝双城建设助发展

四川路桥(600039)事件：公司发布2021年年报。公司实现营业收入850.49亿元，同比增长31.73%；实现归母净利润55.82亿元，同比增长85.43%。业绩如期高增长，盈利能力提升。2021年，公司实现营业收入850.49亿元，同比增长31.73%；主要系上年疫情影响及本期生产经营情况较好所致。公司实现归母净利润55.82亿元，同比增长85.43%；实现扣非净利润54.74亿元，同比增长86.1%。报告期，公司经营性现金流净额为-10.23亿元，同比多流出43亿元，主要系眉山天环、盐坪坝等在建PPP项目投资增加所致。报告期末，公司资产负债率为77.72%，同比下降0.41pct。报告期末，公司毛利率为16.14%，同比提高1.34pct。净利率为6.7%,同比提高1.71pct。期间费用率为7.49%，同比降低0.84pct。在手订单饱满。报告期内，全年累计中标项目244个，累计中标金额1,001.73亿元，报告期末在手订单总金额1,372亿元。其中，已签订合同但尚未开工项目金额274.9亿元，在建项目中未完工部分金额937.65亿元，剩余中标未签合同且未开工项目160亿元。