华西证券：常熟银行（601128）-零售发力贡献量价齐升，保持高成长性

常熟银行(601128)事件概述常熟银行发布年报：2021年实现营业收入76.55亿元(+16.31%，YoY)，营业利润27.05亿元(+21.21%，YoY)，归母净利润21.88亿元(+21.34%，YoY)；2021年末总资产2465.83亿元(+18.16%，YoY；+2.12%，QoQ)，存款1827.32亿元(+15.07%，YoY；+0.79%，QoQ)，贷款1627.97亿元(+23.59%，YoY；+0.30%，QoQ)；2021A净息差3.06%(-12bp，YoY)；不良贷款率0.81%(-0bp，QoQ)，拨备覆盖率531.82%(+10.45pct，QoQ)，拨贷比4.33%(+0.10pct，QoQ)，资本充足率11.95%(+0.07pct，QoQ)；年化ROE11.62%(+1.28pct，YoY)。拟派现0.2元/股，披露分红率25.05%。分析判断:营收强劲拉动业绩表现靓丽，今年一季度业绩预告彰显高成长性常熟银行2021年实现营收同比+16.3%，较前三季度延续提升3.3pct，年内增速逐季上行。一方面小微贷款投放强劲下，信贷规模持续扩增+息差企稳