国金证券：东材科技（601208）-业绩高速增长，看好长期成长

东材科技(601208)事件3月30日，公司发布2021年年报，公司实现营业收入32.34亿元，同比+71.9%，归母净利润3.41亿元，同比+94.27%。四季度单季，公司实现营业收入7.8亿元，同比+50.64%，归母净利润7000万元，同比+40.7%。经营分析公司各项业务收入同比增长，受原材料影响，毛利率有一定压力。2021年，公司绝缘材料业务实现营业收入16.39亿元（+37.14%），毛利率24.79%(+0.57pct)；光学膜材料业务实现营业收入9.56亿元(+134.84%)，毛利率25.65%(-6.76pct)；电子材料实现营业收入4.03亿元（+165.09%），毛利率18.74%(-5.68pct)；环保阻燃材料实现营业收入1.34亿元（+43.69%），毛利率11.61%（-6.49pct）。光学基膜、电子树脂产能扩张，品种结构持续优化。光学基膜方面，江苏东材3号线投料试车，公司光学聚酯基膜产线达到5条，合计产能约10万吨，通过全资子公司江苏东材、东材膜材分别投资建设“年产2万吨MLCC及PCB用高性能聚酯基膜项目”、“年产2万吨新型显示技术用光学级聚酯基膜