开源证券：兆讯传媒（301102）-港股公司信息更新报告：高铁媒体龙头，上市或助力加速成长

兆讯传媒(301102)高铁广告时代领军者，首次覆盖，给予“买入”评级公司是高铁广告时代开拓者，多年积淀锁定铁路局集团、建成全国一张网，成功掌握全国核心铁路媒体资源，先发优势显著。我们认为，公司上市后，随着覆盖的高铁站点数量持续增加、广告产品优化带动价格自然提升，业绩增长有望进一步加速，我们预测2022-2024年公司的归母净利润分别为3.18/4.22/5.48亿元，对应EPS分别为1.59/2.11/2.74元，当前股价对应PE分别为20.3/15.3/11.8倍，首次覆盖，给予“买入”评级。核心优势：锁定铁路局集团，建成全国一张网，掌握较强议价权在高铁候车场景中，广告对用户的接触时间长、曝光机会多，触达率或高于其他媒体形式；且高铁乘客多为商旅人群，广告价值相对较高且易产生人群扩散效应。公司作为高铁广告领头羊，目前已与全国18个铁路局中的17个达成长期排他协议，媒体资源优势显著，竞争对手或难以撼动其地位。同时，公司已建成“全国一张网”，实现数字化远程管控和一键换刊，或利于控制运营及人员成本。更重要的是，随着公司在高铁媒体资源领域竞争力的增强，产品刊例价不断上涨，且涨幅超过媒体资源价