国金证券：联泓新科（003022）-业绩符合预期，新材料平台布局彰显高成长性

联泓新科(003022)业绩简评3月29日公司发布2021年报，全年实现营收75.81亿元，同增27.81%；实现归母净利润10.91亿元，同增70.24%。其中Q4实现营收19.15亿元，同降2.79%；实现归母净利润2.69亿元，同增23.32%，符合预期。经营分析光伏需求高增带动EVA树脂量价齐升。公司2021年EVA树脂实现收入25.97亿元、同增93.61%，毛利率50.52%、同增12.84PCT，主要由于下游光伏需求快速提升，而EVA装置扩产周期长、高端产品爬坡不确定性高导致阶段性供需紧张，EVA树脂量价齐升。全年EVA树脂销量13.76万吨，同增7.84%，其中光伏料销量同增约42%；全年销售均价约1.9万元/吨，同增约80%。2021年公司主要原材料甲醇、原料煤、醋酸乙烯价格涨幅较大，公司凭借技术成本优势、一体化布局保障了较高的盈利水平。产品结构持续优化。2021年公司各装置产能利用率维持高位，PP/EO/EOD分别销售22.16/6.19/16.28万吨。公司积极优化PP产品结构，高熔无规共聚PP专用料销量同增约12%，成功研发高透明PP专用料；EOD产品销量同增1