光大证券：旗滨集团（601636）-深度跟踪报告之一：光伏浮法引领者，研发体系铸就新一轮增长潜力

旗滨集团(601636)研发体系完备，期待新兴产品突破：借助完备的研发体系及浮法玻璃景气所累积的利润，旗滨集团积极投入新兴玻璃产品及工艺研发之中。2021年，旗滨在光伏浮法领域实现技术工艺突破，新一代超白浮法玻璃在多个性能指标上领先同业，并可实现在光伏组件面板领域应用。光伏浮法技术的率先突破，是其研究院体系的标志性成果，使我们更加相信其在光伏压延玻璃制造工艺方面有望达到行业领先水平，同时对其在电子玻璃、药用玻璃等新兴产品的突破充满期待。光伏浮法玻璃具备独特优势，或可与压延玻璃并存：旗滨集团开发的新一代超白浮法玻璃在实验室的检测结果显示，其透光性能参数和发电效率表现已可匹敌超白压延玻璃，当然未来仍需在自然环境下进一步进行实践验证。理论上讲，光伏浮法工艺具备四大优势：1）超白浮法玻璃成品率更高，具备一定成本优势；2）可以运用双层镀膜工艺，在特定光谱范围内增加透光率；3）有效减弱PID（电势诱导衰减）效应；4）浮法工艺更易生产大尺寸、轻薄产品，符合面板减薄与硅片大尺寸趋势。长期来看，我们认为旗滨集团光伏浮法玻璃在光伏面板领域有望实现和压延玻璃并存。旗滨集团当前已有部分浮法产线用于光伏产品的生