华金证券：新股覆盖研究：创达新材

创达新材(920012) 投资要点 3月31日有一只北交所新股“创达新材”申购，发行价格为19.58元/股、发行市盈率为11.24倍（每股收益按照2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。 创达新材（920012.BJ）：公司主营业务为高性能热固性复合材料的研发、生产和销售，目前主要产品包括环氧模塑料、液态环氧封装料、有机硅胶等电子封装材料。公司2023-2025年分别实现营业收入3.45亿元/4.19亿元/4.32亿元，YOY依次为10.76%/21.53%/2.97%；实现归母净利润0.51亿元/0.61亿元/0.66亿元，YOY依次为126.45%/18.95%/7.15%。根据公司初步预测，2026Q1营业收入较2025年同比增长0.76%至5.74%，归母净利润同比增长0.62%至7.03%。 投资亮点：1、环氧塑封料作为半导体封装环节的核心结构性材料，本土化发展潜力显著。半导体封装可分为金属封装、陶瓷封装和塑料封装，其中塑料封装具有成本低、质量轻、绝缘性能好和抗冲击性强等优点，占整个封装行业市场规模的