国金证券：华兰生物（002007）-血液制品稳健发展，流感疫苗有所承压

华兰生物(002007)事件3月29日，公司公布2021年年报，2021年实现营收44.36亿元(-11.69%)，归母净利润12.99亿元(-19.48%)，扣非归母净利润12.01亿元(-18.71%)。业绩低于预期。经营分析流感疫苗短期有所承压，看好中长期产业发展趋势。公司21年疫苗业务实现收入18.30亿元，同比下降24.59%。主要因下半年流感销售季节受到新冠疫苗加强针接种及12岁以下儿童补种新冠疫苗等因素影响，市场销售工作受到较大影响。中长期看，我国流感疫苗渗透率低，远低于发达国家平均水平，疫情后民众对于呼吸道疾病的健康意识提高，行业渗透率持续提升空间仍较大。血液制品业务基本稳定，采浆量稳步有所增长。2021年，公司血制品业务实现收入25.98亿元，同比增长0.25%。分产品看，人血白蛋白实现收入10.11亿元(+5.7%)，静注丙球实现收入7.09亿元(-14%)，其他血液制品实现收入8.78亿元(+8%)，2021年公司实现采浆量1000吨以上，较去年同期有所增长，公司血浆综合利用率居于行业前列，血制品业务成长稳健。四价流感疫苗儿童剂型获批上市，成长动力持续夯实。2月份