东方证券：斯迪克（300806）-产品结构持续优化，未来成长可期

斯迪克(300806)事件：公司发布21年业绩预告。21年扣非净利润高增长，产品结构持续优化：公司21年归母净利润为2.14-2.23亿元，同比增长18-23%，扣非净利润1.78-1.88亿元，同比大增74-84%。公司持续提升研发投入的数量和研发产出质量，不断拓展产业链延展能力，提升原材料自制比率，在持续降低成本的同时提升对各种复杂涂覆产品工艺的理解和开发流程的科学性和可复制性；在持续优化产品结构、改善客户结构的同时，聚焦主材市场，盈利能力持续提升。OCA持续突破，有望带来新的业绩成长：公司积极拓展高端电子级胶粘材料市场，其中OCA光学胶整体市场规模在百亿级，目前主要被美日韩三国厂商占据。公司OCA光学胶膜产品已在VR等新型智能终端产品中持续稳定供货，同时借助成本优势切入国产手机厂商以及白牌和返修市场；从3M聘请的高级技术人员也将助力公司技术和市场拓展，随着OCA产线的逐渐开出，公司有望引领OCA光学胶国产替代，并形成新的业绩成长点。平台化战略布局持续受益于国产替代趋势：公司能提供包括功能性薄膜材料、电子级胶粘材料、热管理复合材料和薄膜包装材料等四大类功能性涂层复合材料，广泛应用于