开源证券：璞泰来（603659）-公司信息更新报告：业绩增长超预期，看好锂电材料综合平台成长性

璞泰来(603659)业绩增长超预期，持续看好锂电材料综合平台成长性2021年度营收89.96亿元，同比+70.36%；扣非归母净利润16.60亿元，同比+166.16%；实现主营业务毛利率35.54%，同比+4.06pct，2021Q4实现归母净利润5.18亿元，环比Q3增长13.53%。2021年公司产品供不应求，利润率提升。未来公司加大各条线扩产力度并致力于打造负极和涂覆隔膜产业平台。我们上调2022/2023年盈利预测并新增2024年盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润有望达到29.51（+4.29）/40.69（5.18）/54.42亿元，EPS分别为4.25/5.86/7.84元/股，当前股价对应市盈率分别为33.4/24.2/18.1倍，维持“买入”评级。石墨化自给率70%+业内最高，单吨盈利稳中有升基本情况：2021年公司负极收入51.29亿元，同比+41.38%，毛利率29.49%，同比+4.18pct。利润率提升主要基于下游需求旺盛，优质产能供不应求。2022年预计动力：消费占比7:3，2024年负极产能有望40万吨以上。我们预计单吨盈利有望稳中有升：（