中国银河：鸿远电子（603267）-业绩增长符合预期，多元布局助力持续发展

鸿远电子(603267)事件：公司发布2021年年报，实现营收为24.03亿元，同比增长41.36%，归母净利润为8.27亿元，同比增长70.09%，扣非净利8.12亿，同比增长72.50%，基本EPS为3.57元。21年业绩增长符合预期，22年收入将持续较快增长。本期营收24.03亿元（YoY+41.36%），归母净利8.27亿元（YoY+121.25%）。单季来看，Q4营收5.23亿元（YoY-6.49%，QOQ-6.60%），归母净利1.70亿元（YoY+2.34%，QOQ-15.84%），收入和业绩增长基本符合预期。全年业绩高增长主要得益于两方面原因：首先，下游军品需求持续放量叠加公司自产业务募投产能逐步释放；其次，公司盈利能力大幅提升，其中2021毛利率51.51%，同比提升4.76pct，主要得益于生产的规模效应和高可靠产品占比的提升。分业务来看，公司Q4自产业务营收2.51亿（YoY-17.51%，QOQ-25.96%）,季节性波动叠加2020年高基数，导致自产业务增长有所放缓，2022Q1有望恢复环比正增长；代理业务单季营收2.62亿（YoY+4.38%，QOQ-9.3