西南证券：锦江酒店（600754）-境内RevPAR恢复率83%，22年计划新开店1500家，“三年翻倍”目标持续兑现

锦江酒店(600754)业绩总结：公司2021年全年实现营业收入113.4亿元（同比+14.6%），实现归母净利润1.0亿元（同比-8.7%），扣非归母净利润亏损1.2亿元，减亏5.5亿元。分季度看，Q1~Q4分别实现收入23.0/29.6/30.9/30.0亿元，对应归母净利润分别为-1.8/1.9/0.9/0.04亿元。分地区：境内RevPAR恢复率83%，扣非净利润扭亏为盈。2021年1~12月，公司中国境内酒店同店RevPAR为134.9元/间（同比+9.7%，恢复到19年的83%），平均Occ为64.7%（同比+2.4pp）；按档次划分，经济型酒店恢复率为77%，中端酒店恢复率为83%。境内酒店于21年实现收入88亿元（同比+13%），对应归母净利润4.4亿元（同比-49%），扣非归母净利润3.7亿元（同比增加4.1亿元）。境外RevPAR恢复率67%，亏损减半。2021年1~12月公司境外酒店RevPAR为24.9欧元/间（同比+25%，恢复到19年的67%），平均Occ为46.0%（同比+8.9pp）；按档次划分，经济型酒店恢复率为67%，中端酒店恢复率为69%。境外酒店