信达证券：平煤股份（601666）-盈利与分红齐飞，业绩显龙头本色

平煤股份(601666)事件：3月28日公司发布2021年报，报告期内公司实现营业收入296.99亿元，同比上升32.60%；其中主营煤炭采选业务收入285.59亿元，同比增长32.61%。利润总额42.82亿元，同比增长93.57%；归母净利润29.22亿元，同比增长110.61%；扣非后归母净利润为29.19亿元，同比增长100.14%；基本每股收益1.26元，同比增加0.66元/股。向股东派发2021年现金股利0.76元/股（含税），对应3月28日收盘价的股息率5.10%。点评：产品价格走高，公司依据龙头地位深度受益。21年公司原煤产量2,885万吨，同比降197万吨（-6.39%）；商品煤销量3065.07万吨，同比降86.51万吨（-2.74%）。公司持续加大原煤入洗力度，精煤产量完成1188万吨，同比增37万吨（3.21%），精煤销量占比39.12%，同比提升2.00个pct。受职工薪酬上升以及材料、水电、设备等价格提涨因素影响，公司成本管控压力加大，公司商品煤销售成本同比上升180.80元/吨（38.12%）至655.0元/吨。同时，由于焦煤价格持续走高，公司商品煤平均售