西南证券：新益昌（688383）-一季度业绩超预期，Mini LED与半导体业务放量可期

新益昌(688383)事件：公司发布2022Q1业绩预增自愿性披露公告，预计一季度实现归母净利润6500-7000万元，同比增长68.7%-81.6%；预计一季度实现扣非归母净利润6472-6972万元，同比增长70.2%-83.3%，业绩持续高速增长。公司是LED固晶机龙头，有望充分受益于MiniLED渗透率快速提升。MiniLED商业化元年已至，主要应用于背光和直显两大领域。Mini背光市场主要受下游TV和IT两大市场驱动，在苹果和三星两大厂商的示范效应之下，MiniLED背光产品在下游应用渗透率不断加速，预计到2024年Mini背光全球市场规模有望突破15亿美元；Mini直显市场主要是110寸以上toB端的显示场景，预计2023年Mini直显的全球市场规模有望达到6.6亿美元。在LED固晶机领域，公司全球市占率高达28%，在国内市占率超过70%，稳居国内LED固晶机第一龙头地位，未来有望充分受益于MiniLED下游应用渗透率的快速提升。与子公司开玖磨合顺利，半导体业务放量可期。公司目前与子公司开玖自动化各方面融合顺利，开玖在维持光通讯焊线机等设备销售的同时，协同公司整体布局、研发