开源证券：海天味业（603288）-公司信息更新报告：压力仍存，稳健发展

海天味业(603288)短期存在压力，长期前景明朗海天味业公告2021年营收250亿元，同比增9.7%；净利66.7亿元，同比增4.2%。2021Q4营收70.1亿元，同比增22.9%；净利19.6亿元，同比增7.2%。考虑原料价格上涨，下调盈利预测，预计2022-2024年归母净利为74.7（-5.7）、89.3（-5.2）、105.4亿元，同比增12.0%、19.5%、18.0%，EPS为1.77（-0.14）、2.12（-0.12）、2.50元，当前股价对应PE为49.6、41.6、35.2倍。公司品牌与渠道优势长期存在，不断强化竞争实力，多品类发展市场份额仍可扩张，维持“买入”评级。提价推动四季度营收超预期增长受到疫情影响以及社区团购渠道扰动，公司全年未完成既定目标，但四季度受益于提价拉动，2021Q4营收实现22.9%的加速增长，其中三大品类单四季度合计实现20.5%增长，酱油、调味酱、蚝油分别增长20.8%、13.6%、21.3%，估算小品类增速更快。四季度中部区域实现30%以上的较快增长；北部区域（12.1%）表现欠佳。公司给出2022年收入增12%的指引，在疫情仍有扰动