中邮证券：房地产行业报告：市场全面修复仍需时间，板块β有望阶段性抬升

投资要点 当前核心城市二手房市场有望保持一定活跃度，成交持续改善叠加挂牌趋稳将进一步带动价格跌幅收窄，部分城市价格企稳基础逐步增强。新房方面，在2025年同期基数较低影响下，下半年全国新房销售同比降幅有望逐步收窄，但市场全面修复仍需时间。二级市场行业底部信号逐渐明晰，核心资产有望先行企稳，三季度仍为布局窗口，四季度在“金九银十”季节性回升与政策落地催化下，板块β弹性或阶段抬升。 行业基本面跟踪 （1）新房成交及库存：上周30大中城市新房成交面积为133.93万方，本年累计新房成交面积为4510.42万方，累计同比-7.3%。30大中城市近四周平均成交面积为190.05万方，同比-9.8%，环比-3.9%。其中一线城市近四周平均成交面积为57.5万方，同比-1%，环比-0.6%，二线城市近四周平均成交面积为96.04万方，同比-12.5%，环比-5.3%，三线城市近四周平均成交面积为36.51万方，同比-14.7%，环比-5%。上周14城商品住宅可售面积为7193.65万方，同比-9.94%，环比-0.96%，14城去化周期为18.59个月，其中一线城市去化周期为12.61个月。 （2）