中原证券：金禾实业（002597）-年报点评：甜味剂量价齐升推动业绩增长，未来景气有望延续

金禾实业(002597)事件：公司公布2021年年报，2021年公司实现营业收入58.45亿元，同比增长59.44%，实现归属母公司的净利润11.77亿元，同比增长63.82%，扣非后的归母净利润9.95亿元，同比增长74.51%，基本每股收益2.10元。公司同时公布分红预案，计划每10股派发现金红利6.5元（含税）。甜味剂景气上行，新产品投产共同推动业绩增长。公司是我国食品添加剂领域的龙头企业，主要业务包括三氯蔗糖、安赛蜜等甜味剂以及双氧水、硫酸、硝酸等大宗化学品。2021年，在人们健康意识提升的推动下，无糖饮料日趋流行，渗透率不断上升，推动了公司主要甜味剂产品的需求，叠加供给端的收缩，2021年下半年以来三氯蔗糖、安赛蜜等甜味剂价格大幅上涨，推动了公司食品添加剂业务的增长。此外随着全球经济的复苏推动需求增长，公司的基础化工产品价格均出现较大幅度上涨。产量方面，2021年公司5000吨三氯蔗糖项目以及4500吨佳乐麝香溶液、1000吨呋喃铵盐项目建成投产，为公司贡献部分增量。在多项因素推动下，公司全年实现营业收入58.45亿元，同比增长59.44%。其中食品添加剂收入30.29亿元，