中国银河：北新建材（000786）-石膏板龙头地位稳固

北新建材(000786)事件北新建材发布2021年年报，2021年实现营业收入210.86亿元，同比增长25.15%；归母净利润35.10亿元，同比增长22.67%；扣非后归母净利润34.14亿元，同比增长22.99%。石膏板量价齐升延续高增长2021年公司石膏板业务实现营业收入137.80亿元，同比增长25.94%；全年石膏板销售量达到23.78亿平米，同比增长18.01%。石膏板业务毛利率37.26%，较去年增加1.36个百分点，毛利率提升主要来自于21年产品涨价以及单位销售成本降低，显示公司作为石膏板龙头企业具有较强的品牌力以及市场影响力。公司已形成覆盖全国的74个石膏板生产基地，并在海外完成5个石膏板生产基地布局，行业排名第一。目前我国石膏板约70%应用于吊顶领域，相对于国外80%应用于墙体建设，石膏板在隔墙领域应用仍有较大提升空间。随着碳中和的逐步推进，绿色建筑和装配式建筑相关政策出台有利于石膏板得到更广泛应用和推广，预计22年公司石膏板业务仍能延续高增长。防水业务营收增长，毛利率下降2021年公司防水板块营收38.71亿，同比增长16.17%。但因原材料成本高企，防水业务毛