开源证券：迪阿股份（301177）-公司首次覆盖报告：国内婚恋珠宝定制新势力，以唯一之名为真爱代言

迪阿股份(301177)崭露头角的珠宝定制新兴品牌，首次覆盖给予“买入”评级迪阿股份是主打定制婚恋首饰的新兴珠宝品牌。我们认为，我国年轻一代消费者的情感表达需求突出，驱动婚恋用钻石首饰消费持续增长。公司依托强营销能力和精准定位把握消费需求，绑定“真爱”主题深化品牌认知，构筑高竞争壁垒；定制化产品模式和轻资产自营门店扩张，有望驱动未来持续高成长。我们预计公司2021-2023年归母净利润为13.02/17.30/22.97亿元，对应EPS为3.26/4.33/5.74元，当前股价对应PE为26.0/19.6/14.8倍。首次覆盖，给予“买入”评级。钻石首饰：婚恋场景消费潜力大，契合年轻群体情感表达需求2021年我国钻石首饰销售额达到605亿元，正从疫情中快速恢复；未来受益于钻石与爱情绑定宣传深化（婚恋需求）和国民消费水平提升（悦己需求），我国钻饰消费有望量价齐升。通过对年轻消费者画像分析，我们看到爱情仍是大众心之向往，婚恋场景下，优质钻饰产品在情感表达、安全感提供等方面价值愈加突出。面对年轻消费者，如何“理解、触达、引发共鸣”，成为品牌端竞争关键。立足“人货场”打造珠宝新兴品牌，定制化产