国金证券：博雅生物（300294）-血制品增长优异，十四五成长空间远大

博雅生物(300294)事件3月22日，公司公布2021年年报，2021年实现营收26.51亿元(+5.47%)，归母净利润3.45亿元(+32.48%)，扣非归母净利润2.93亿元(+18%)。剔除非血制品业务7503万元资产减值影响后，业绩符合预期。经营分析血制品业务增长优异，盈利能力稳步提升。2021年，集团母公司血制品业务实现收入12.32亿元(+34.94%)，实现净利润3.85亿元(+125.45%)。21年12月，公司非血制品业务计提资产减值7503万元，相应减少公司2021年度的净利润7460万元，若剔除资产减值影响，公司21年实现归母净利润4.2亿元（+61%）。21年公司血制品业务实现原料血浆采集约420吨，实现毛利率67.77%，毛利率较去年同期增加4.87%。新批浆站与新产能建设齐头并进，十四五成长空间远大。华润入主完成后，公司战略规划清晰，长期成长空间远大。根据公司21年年报，公司力争十四五期间，实现浆站总数量30个以上，采浆规模1000吨以上，纤原、PCC产品保持国内市场占有率第一，建成年投浆1800吨以上的智能工厂，为“十五五”成为国内血液制品第一梯队企业