开源证券：蔚蓝锂芯（002245）-公司信息更新报告：锂电池业务高速成长，LED转型初见成效

蔚蓝锂芯(002245)2021业绩保持高增长，维持“买入”评级2021年，公司实现归母净利润6.70亿元，同比+141.1%，实现扣非归母净利润5.83亿元，同比+215.1%。考虑原材料价格变动和张家港二期产能爬坡，我们调整2022/2023年并新增2024年盈利预测，预计2022-2024年归母净利润为10.62/16.10/22.64亿元（前值11.56/18.29亿元，2024年为新增），EPS为1.03/1.55/2.19元（前值1.12/1.77元，2024年为新增），当前股价对应2022~2024年PE为23.7/15.7/11.1倍，维持“买入”评级。锂电池利润贡献居首，原材料价格上涨影响四季度业绩2021年公司锂电池销售3.9亿颗，同比+65.5%，实现营收入约26.74亿元，同比+84.80%。江苏天鹏实现净利润约5.37亿元，占归母净利润80.1%。2021Q4公司扣非净利润1.26亿元，环比三季度有所下降，主要是锂电池原材料价格上涨所致。2021Q4公司整体毛利率18.0%，环比三季度下滑3.7个百分点。公司通过提高销售价格进行成本传导，2021年均价6.85