开源证券：豫园股份（600655）-公司信息更新报告：珠宝门店持续快速扩张，消费赛道布局增光添彩

豫园股份(600655)公司2021年营收510.63亿元（+12.2%），归母净利润38.61亿元（+6.9%）公司发布年报：2021年实现营收510.63亿元（+12.2%）、归母净利润38.61亿元（+6.9%），经营表现稳定，同时拟每10股派发现金红利3.5元。我们认为，公司珠宝板块持续稳定增长，“产业运营+产业投资”双轮驱动叠加“东方生活美学”置顶，有望推进公司新兴消费赛道深化布局。考虑疫情影响，我们下调公司2022-2023年盈利预测并新增2024年盈利预测，预计2022-2024年归母净利润为43.21（-6.67）/48.52（-9.29）/54.38亿元，对应EPS为1.11（-0.17）/1.25（-0.24）/1.40元，当前股价对应PE为9.2/8.2/7.3倍，估值合理，维持“买入”评级。黄金珠宝门店持续扩张，古韵金引领国潮风尚、露璨品牌布局培育钻石赛道2021年公司珠宝时尚业务实现营收274.48亿元（+23.8%），增长良好；毛利率8.69%同比提升0.86pct。报告期内，公司净增珠宝门店602家，完成600+开店目标，延续了较快的展店节奏，期末门店已达