西南证券：恒顺醋业（600305）-食品饮料：剥离非主业资产，聚焦主业决心彰显

恒顺醋业(600305)投资要点事件：公司与控股股东]恒顺集团达成一致，拟以8408.12万元的价格将所持有的恒顺商城51%股权出售给恒顺集团，恒顺集团将以现金支付收购价款。出让恒顺商城股权，聚焦主业决心彰显。恒顺商城为恒顺醋业全资子公司，2012年12月，为实现公司对现有产业布局进行战略性调整，以存续分立方式剥离房地产开发业务而设立。2019年公司通过董事会决议，将恒顺商城委托控股股东恒顺集团下属全资子公司恒顺置业进行经营。2022年公司将51%股权出售完成后，公司合并报表范围发生变动，对恒顺商城股权投资将转为以权益法核算。恒顺商城目前是公司内部体量最大的非主业资产，本次出让体现了市委、市政府、市国资委支持公司进一步聚焦调味品主业的决心。定增助力产能扩充，持续推进品类扩张。公司21年11月发布定增预案，拟向不超过35名特定对象非公开发行不超过13000万股，占总股本的30%。此次定增拟募集资金总额不超过20亿元，用于扩充现有食醋、酱油及料酒产能，同时新增10万吨调味品智能化产能和10万吨复调产能。公司坚持醋酒酱发展战略，食醋、料酒两大核心业务产能实现扩充，将进一步突破产能瓶颈。同时公