西南证券：A股震荡上行，资金延续再平衡-260831

摘要 A股主要指数及行业表现：本周A股震荡上行，主要指数多数上涨。上证综指、深证综指分别上涨1.20%和0.42%，上证50、科创50分别上涨1.38%和0.52%，创业板指、沪深300分别下跌3.42%和0.21%；中证2000、中证1000分别上涨1.87%和1.36%，小盘风格相对占优。风格指数中，金融、稳定分别上涨1.88%和1.82%，周期上涨1.65%，成长下跌0.41%。行业层面，农林牧渔以5.97%的涨幅领涨，综合金融、煤炭、商贸零售分别上涨5.88%、5.03%、4.19%；通信、电力设备及新能源、医药分别下跌3.22%、2.96%、1.48%，低估值与红利方向占优、成长与新能源方向承压。 A股主要指数及行业估值：本周全部A股PE(TTM)较上周下降0.57至22.16倍，处于近10年84.4%分位；PB(LF)基本持平于1.87倍，处于近10年62.3%分位。其中农林牧渔(+2.60)、国防军工(+1.43)、社会服务(+1.27)、商贸零售(+1.15)PE(TTM)周环比提升，通信(-1.89)、电力设备(-0.96)、综合(-0.66)周环比降幅居前。从申万一