东吴证券：中伟股份（300919）-2021年年报点评：三元前驱体龙头一体化加速，份额持续提升

中伟股份(300919)2021年归母净利润9.39亿元，同比增长123%，处于业绩预告中值，符合市场预期。2021年公司营收200.72亿元，同比增长169.81%；归母净利润9.39亿元，同比增长123.48%；扣非净利润7.69亿元，同比增长121.57%；2021年毛利率为11.54%，同比下降1.6pct；2021年归母净利率为4.67%，同比下降0.97pct。公司此前预告2021年归母净利润9.08-9.62亿元，年报处于业绩预告中值，符合市场预期。2021年下游需求爆发，公司前驱体出货量高增，2022年维持高增态势。2021年公司锂电正极前驱体材料收入200亿元，同比增长169.81%，毛利率11.54%，同比下降1.6pct，其中三元前驱体营收153.6亿元，同比增长170.81%，毛利率12.26%，同比下降0.9pct；四氧化三钴40.4亿元，同比增长180.15%，毛利率9.17%，同比下降2.39pct。公司2021年销售正极前驱体共17.6万吨，同比增长93%，其中我们预计三元前驱体销售15.23万吨，同增110%+；钴酸锂销售2.33万吨，同增26%。规模