浙商证券：国联股份1-2月经营数据点评：业绩高增超预期，确定性提升望提升估值

国联股份(603613)22年1-2月业绩高增超预期，营收、利润增速剪刀差缩小1）业绩继续高增：1-2月份实现销售收入约71亿元（+95%），归母净利润约9,100万元（+90%），Q1高增无忧，连续十二季度高增，稳定性超预期。2）利润率趋稳，营收、利润增速剪刀差缩小：净利率达到1.28%，营收、利润增速剪刀差缩小，利润率趋稳，逐季验证了商业模式稳定性。3）公司信息披露质量继续提升，符合ESG标准，业绩兑现增强市场信任度，估值中枢望提升。云工厂落地，智慧供应链建设，成长逻辑清晰1）云工厂落地：20年国联建成3家样板云工厂，21年签约20家，其中在实施和执行数字化改造的有5家，2022年公司计划新增签约30-40家云工厂，并新增实施10-15家数字工厂，最终3年实现百家云工厂。目标每家产生5-10亿交易额，将有望支撑500-1000亿交易规模。2）智慧供应链平台建设：国联通过“智运平台+云仓平台+数字港区”为上下游企业提供交易、交付服务。在6个数字港区建立起乙醇、PVC和钛矿的CA交割系统，通过云仓平台提供数字化仓储服务，智运平台则为上下游企业提供多式联运物流解决方案，节省物流成本。工业