开源证券：五粮液（000858）-公司信息更新报告：改革方案清晰，边际改善在即

五粮液(000858)公司品牌壁垒深厚，管理层换届带来积极变化，维持“买入”评级3月11日，五粮液2022年投资者沟通交流会在线上举行，五粮液集团（股份）公司党委书记、董事长曾从钦等管理层领导出席会议，与投资者、券商代表就企业发展沟通交流。参考公司指引，我们维持2021-2023年盈利预测，预计2021-2023年公司归母净利润分别为233.5亿元、267.4亿元、315.6亿元，EPS分别为6.02元、6.89元、8.13元，经过前期下跌，公司投资性价比显著提升，看好后续市场改革动作带来产品批价回升，当前股价对应PE分别为28.6、24.9、21.1倍，维持“买入”评级。公司目标指引乐观，十四五期间股份公司力争实现双位数复合增长十四五期间集团层面坚持稳中求进，力争酒业收入超过1000亿，多远产业收入超过1000亿。股份公司销售收入突破1000亿，利税总额达到800亿。未来集团持续保持双位数增长，股份公司继续保持高于集团的增长速度。公司的指引乐观，彰显对未来增长的信心。理顺管理机制，完善中长期激励制度公司正在积极有效的理顺股份公司的管理体制。除此之外公司做了中长期激励方案，包括薪酬改革